摘要:鹏华环球发现拟任基金经理李海涛近日表示,最近美联储发出确保经济复苏的信号后,有两股力量影响着发达的资本市…

  王艳伟

鹏华环球发现拟任基金经理李海涛近日表示,最近美联储发出确保经济复苏的信号后,有两股力量影响着发达的资本市场。一是政策面因素是主要的支撑力量,二是最近公布的经济数据低于预期。

  美国市场近期出现一些反弹,前期较大跌幅得到修正,但欧洲市场依然表现较弱,受到关注的依然是新兴市场。鹏华环球发现拟任基金经理李海涛认为,
QDII基金在具体的投资配置上要兼顾成长性和稳定性,对发达市场和新兴市场的投资配比大体各占50%。

  李海涛指出,从2007年开始,罗杰斯看好大宗商品的思路一直没有改变。事实上,他在2003年就得出结论,认为基本面决定了大宗商品的强势在未来15-20年会一直存在。而流动性注入后,大宗商品向上的趋势性会更强。

  关于50%比例的判断,李海涛表示,一方面,欧美、日本等经济体在世界总量中的占比非常大,属于较成熟的市场体系;另一方面,新兴市场最近几年给世界增长提供了较大的能量,所以发达和新兴市场各50%。

  李海涛指出,中国经济对全球经济的影响在逐渐增强,现在很多海外同行做投资决策时,都要看中国经济数据。但从近几年A股和境外股票的表现看,A股与境外主要市场的表现差异性很大。2001-2005年,国内经济发展很好,但A股表现比世界其他主要市场弱;2006-2007年,A股市场大幅上涨,好于全球主要市场;2008年,虽然金融危机发源地是美国,但A股下跌幅度比美国更大;2009年初出现欧洲债务危机,但2009年A股成为全球涨幅较大的市场。

  而对于当前发达资本市场,李海涛认为,在美联储发出要确保经济复苏的信号以后,同时有两股力量影响着这一市场,一股力量是政策面因素,这是主要的向上支撑力量,另一股力量是经济数据,最近几周公布的经济数据低于市场预期。

  基于以上分析,李海涛表示,未来在操作上要尽量兼顾成长和投资的稳健性。“我们基金的配置,发达市场占50%,新兴市场也占50%。适当时候会做一定的调整。一方面,美、欧、日、澳大利亚等经济体在世界经济总量中占有非常大的比重,是比较成熟的市场体系;另一方面,新兴市场最近几年给世界经济增长提供了较大的能量。我们要综合考虑,配置上要兼顾成长性和稳定性”。

  从经济基本面来讲,中国经济对全球经济的影响逐渐增强。李海涛认为,现在很多海外同行在做投资决策时,很多时候要看中国的经济数据,而且重视程度也逐渐增强。而从近几年A股和境外股票的表现看,相同的时间点,A股与境外主要市场的表现差异性很大。如2006~2007年,A股市场好于全球主要市场;2008年,虽然金融危机发源在美国,但A股的下跌幅度反而比美国更大;2009年初又出现欧洲债券债务危机,但2009年A股市场却成为全球涨幅较好的市场之一。

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  “2009年的A股率先于世界其他主要市场反弹的这个现象是存在的,但今后能不能继续走出独立行情,我认为还要再观察一段时间。”李海涛表示。

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