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截至记者昨日发稿时,国内30多家涉及农药产品的上市公司已有16家披露了2013年半年度报告,从已公布报表来看,今年上半年农药行业上市公司全部实现盈利,无一亏损。其中,江山股份自2012年依靠草甘膦扭亏为盈以来,一直持续迅猛增长势头,净利润同比增长2211.91%;借助草甘膦原药大涨的东风,新安股份也终于告别了亏损,3年来首次实现同期盈利。其余企业均有不同程度盈利。

  机构预期明年或出现恢复性增长

整体业绩上涨

  近日我国四部委联合发布《农药产业政策》,市场普遍认为农药行业或迎兼并重组潮,相关上市公司将直接受益。昨日,相关个股涨势凶猛,大成股份(600882)快速封死涨停,连日下跌的多只相关个股也集体飘红。

总结2013年上半年我国农药市场,供给格局持续得到改善。这主要归因于2012年我国农作物重大病虫害总体呈中高发态势,驱动行业景气度上行。农药大类品种中,吡虫啉出口市场持续旺盛,产能实际过剩程度低。菊酯行业格局稳定,产品结构优化是增长重要动力;草甘膦产能化幅度较大,是拉动农药行业业绩增长主要推手。

  农药企业迎来重组契机

从统计的16家农药上市公司来看,有13家公司主营业务实现了同期不同程度的增长,其中辉丰股份增幅为42.89%,居各企业增长幅度之首。联化科技、升华拜克和胜利股份的营业收入与去年同期相比有所下滑,其中,胜利股份与去年同期相比减幅最大,达到了11.75%,原因是其天然气产业目前正在培育期,产业尚未产生收益,而天然气业务开拓和投入也导致了财务费用增加,从而影响了公司主营业务收入。联化科技则将营业收入下降归因于全球经济形势持续低迷、外需不足,产品出口下滑致其业务收入下降。

  工信部、环保部、农业部、国家质检总局等四部委近日联合发布《农药产业政策》,要求到2015年,我国农药企业数量减少30%,国内排名前20位的农药企业集团的销售额达到全国总销售额的50%以上,2020年达到70%以上。

从净利润来看,统计的16家上市公司全部盈利。其中江山股份净利润与去年同期相比增长了2211.91%,涨幅领跑业内,威远生化和利尔化学紧随其后,增幅分别为96.99%和54.82%。值得一提的还有新安股份,其净利润为23459.76万元,而去年同期亏损了2774.66万元,前年亦出现亏损,今年借助于草甘膦行情的一路看涨实现了3年内首次同期盈利。

金沙国际唯一官网,  市场普遍认为,相关政策将为农药企业通过兼并重组做强做大扫清障碍。四部门在联合印发的《农药产业政策》中提出,我国已经成为全球重要的农药生产和出口国。但是,在农药工业快速发展中,存在重复建设严重、产能过剩、行业结构性矛盾突出、经营秩序混乱等问题,影响了农药工业的可持续发展。农药行业或迎兼并重组潮,相关公司将直接受益。

相比之下,钱江生化、华邦颖泰和升华拜克净利润同比去年有不同程度下滑。升华拜克是唯一一家主营业务收入和净利润均同比下滑的企业,但其农药产品得益于南美旱地种植业对除草剂需求增加带动全球农药市场回暖,公司传统优势产品麦草畏价格同比上年有所上涨,同时作为除草剂草甘膦中间品的双甘膦价格上涨,也使公司农药产品营业收入比上年同期上涨37.22%。

  受此影响,连续数日大跌的大成股份昨日快速涨停。同样经历了连日大跌的新安股份、华星化工、江山股份、胜利股份、升华拜克、红太阳、利尔化学、湖南海利等个股在昨日同样有不同程度的上涨。

草甘膦贡献利润

  农药股将现恢复性增长

统计的16家上市公司中,新安股份、江山股份、华星化工表现较为抢眼。新安股份3年来首次转亏为盈,江山股份净利润同比增长2211.91%,增幅惊人,华星化工同比增长则达到了339.12%。

  在龙头通过兼并重组做大做强的同时,行业的景气度也在逐步好转。凯基证券研究员王志霖指出,1-5月,农药行业利润总额同比增速已经恢复正值,较去年同期以及年初已经明显好转。

这三家公司均是国内以草甘膦为主的生产企业。随着国外抗草甘膦转基因作物种植面积的不断增加,及国内10%草甘膦水剂的退市、含量在30%以下的草甘膦水剂禁止登记,国内外对草甘膦原药的需求在不断增加。但由于环保监管趋紧,特别是5月底环保核查通知下发,标志着草甘膦环保核查大幕开启,国内生产草甘膦的中小企业被迫停工,加剧了草甘膦供求紧张的局面。此种形势下,草甘膦价格不断看涨,目前主流报价已经达到了45000元/吨。

  国泰君安分析认为机会在明年。“农药股走强的因素还包括对明年农产品普遍涨价的预期,将带动包括农药化肥在内的农化产业链上涨以及农药需求连续三年低迷,明年出现恢复性增长的可能性较大。”

正是受益于草甘膦供不应求及价格大幅增长,草甘膦生产企业终于可以“扬眉吐气”,走出低迷,实现增长。新安股份在半年报中明确指出,报告期内,公司主导产品草甘膦受市场需求等因素影响触底反弹,价格逐步上升,从而使毛利率提升,以致草甘膦产品效益上升明显;江山股份也毫不讳言草甘膦对其半年报净利润的贡献,“农药收入同比增长主要为草甘膦产品销售收入增加所致。总体上由于草甘膦原粉销量变动因素合计增加收入0.78亿元,由于草甘膦产品平均销售价格变动因素合计增加收入2.19亿元”。华星化工也在报告中指出,2013年上半年,公司净利润增长的主要原因系公司主导产品草甘膦价格上涨,导致毛利率有所提升,致使本期营业利润、净利润与去年同期相比有了较大增长。

  国富沪深300指数增强基金基金经理赵晓东指出该板块在四季度就有投资机会。“受益于农村消费刺激政策、收入增长以及农村消费人群结构变化等深层因素的影响,未来以三、四线城市、农村消费为主的上市公司中,其业绩很可能超越市场预期。”他认为,今年以来,伴随着企业加薪、区域经济振兴规划的推进,三、四线城市对劳动力的需求大幅上升,整体农民工、农民的收入水平也大幅增长。同时,较高的通货膨胀以及预期使农产品的价格大幅上涨30%以上。

  关注机构重仓股

  在该板块中,机构重仓股并不多,红太阳和升华拜克是其中值得关注的两只。

  红太阳是险资和基金的重仓股。截至2010年6月30日,共11家主力机构(基金7家,保险公司1家,信托公司1家,一般法人2家)持有红太阳,持仓量总计1.05亿股,占流通A股38%。其中,中国平安人寿保险股份有限公司在二季度买入170万股,占流通股本0.61%;另外两只近一两年保险不错的基金嘉实主题精选和新华优选成长也在前十大流通股股东之列,嘉实主题精选持有1261万股,占4.56%流通股本;新华优选成长持有244万股,占0.88%流通股本。

  升华拜克也机构持有。截至2010年6月30日,共13家主力机构(基金7家,信托公司1家,一般法人5家)持有升华拜克,持仓量总计1.86亿股,占流通A股45.86%。除了5只指数基金以外,主动型基金还包括华泰柏瑞盛世和中海蓝筹灵活配置混合型证券投资基金,以及多家私募信托公司。有分析认为,升华拜克主力平均持仓成本7.90元。东海证券认为,升华拜克的兽药、锆加工业务增长超预期。其参股公司———青岛易邦是9家国家禽流感疫苗定点生产企业之一,随着下游畜禽业养殖规模的扩大,公司将继续享受市场扩容带来的平稳增长,青岛易邦多数业绩在四季度体现,将为公司兽药业务的增长提供有力的支撑。公司农药业务的主要产品草甘膦自金融危机爆发以来价格持续走低,由于基础原料黄磷价格已低于行业平均制造成本,原料价格企稳对于草甘膦的价格具有支撑作用。

  相关个股券商短评

  扬农化工(600486):卫生菊酯市场尚未恢复 草甘膦拖累盈利

  沙隆达A(000553):农药龙头不会长时蛰伏

  长青股份(002391):细分农药龙头 稳定成长可期

  新安股份(600596):草甘膦继续低迷 下半年有机硅放量

  华星化工(002018):中期业绩下滑 未来值得期待

  江山股份(600389):业绩弹性良好 增持

  胜利股份(000407):估值不变强烈推荐

  丰乐种业(000713):主业蓄势待发

  兴发集团(600141):稀缺资源优势 长期价值显现

  升华拜克(600226):聚焦农兽药主业 享受行业增长

  红太阳(000525):只等资产注入 化茧成蝶

  利尔化学(002258):积极拓展国内市场 加速产业整合

  联化科技(002250):募投项目逐步达产 未来业绩有保障

  湖南海利(600731):大股东减持400万股 技术面看跌

TAGS:契机风起云涌农药重仓股重刺激关注机构股基金

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