波士顿咨询:中国集团型企业价值创造能力领先全球

波士顿咨询公司发布的一份最新报告指出,汽车业在遭遇金融危机的重创后正在以惊人速度再度崛起,速度超过了其它许多行业。
BCG在这份《2014年汽车业价值创造报告:汽车制造企业卷土重来》的报告中说,在全球范围内,整车厂与汽车零部件制造商的五年年均回报率中值显着高于26个行业的年均回报率中值水平。
根据报告,从2009年至2013年,整车厂与汽车零部件制造商的年均股东总回报中值分别达到29%和33%,超过了BCG所追踪的26个行业的年均回报率中值水平。汽车业的近期表现证明其已走出2008年全球金融危机的低谷。
2008年金融危机爆发后,仅美国三大汽车制造商的损失总额就高达近750亿美元,单位销量在全球范围内急剧下滑。
报告作者之一、BCG资深合伙人沙维尔。莫斯科特表示:“汽车业近期的发展趋势喜人,但对汽车企业而言,要保持这样出色的业绩将会是一项不小的挑战。为了更好地满足消费者需求,整车厂与汽车零部件制造商必须将创新视为重中之重。”
报告分析,发展中市场日渐增长的财富是企业在价值创造方面保持领先的重要推动力量。专注于新兴市场的整车厂的年均股东总回报中值在36%-49%的范围之间,而专注于全球发达市场的汽车制造商的年均回报率中值要低一些,在23%-35%的范围之间。
这一趋势同样体现在整车厂的价值创造排行榜上。据报告作者之一、BCG合伙人、大中华区汽车专项业务负责人贺马可介绍:“在三年期榜单上,来自发达市场的企业占据了主导地位;而在五年期和十年期榜单上,来自新兴市场的汽车制造企业占据了领先地位。其中,三家中国乘用车制造企业在2009年至2013年的价值创造前十强榜单中分列前三名。”
将哪些国家或地区视为重点市场将会对整车厂的价值创造方式产生影响,这也是本报告最重要的发现之一。专注于新兴市场的整车厂主要通过提高利润率与增加销售相结合的方式来创造价值,而专注于全球发达市场的汽车制造商创造价值的主要方式包括:提高利润率,以及通过分红和股票回购向股东返还现金。
本报告的研究结果还凸显了发展全球性业务规模的重要性。从2004年至2013年,销量最高的前五大整车厂的单位销量总共提高了47%,这样的成绩绝非偶然。发展全球性业务规模不仅能帮助整车厂在成本方面保持竞争力,而且还能为汽车制造商创造条件,帮助其在高增长市场中捕捉市场份额并巩固自身的竞争优势。
报告还提到,仅靠发展全球性的业务规模并不足以维持业绩增长——如果企业是以牺牲盈利为代价来换取增长,则更加难以维持出色的业绩。整车厂与汽车零部件制造商都应当扩大利润率。

新华社北京8月15日电
波士顿咨询公司15日发布报告称,大中华区的集团型企业在过往十年展现出强劲的价值创造能力,超越全球同类集团型企业;在中国经济增速放缓情况下,仍需进行改革与创新。

报告指出,从2006年至2015年,大中华区集团型企业十年平均相对总体股东回报率超过7%,优于美国0.6%、英国3%、德国-1.0%和日本-1.7%。此外,从2005年至2017年,世界500强上榜的大中华地区企业数量增长了约6倍,平均收入增长约1倍。

BCG还指出,伴随经济放缓,收入增长但总体股东回报率呈现负值的“价值破坏型企业”大幅增加,从十年期的3%大幅增长到五年期的22%。

“收入增长、价值创造下降不是资金配置的好方法。”BCG全球资深董事经理陈文昌表示。这些“价值破坏型企业”通常由举债实现规模扩张,而收入增长带来的现金流主要用作偿还债务。

报告认为,随着国家整体经济增速放缓,中国市场步入新常态,大中华区的集团型企业将在经济新常态、企业全球化、兼并重组浪潮以及多变的商业环境中面临诸多挑战。大中华地区的集团型企业在过去价值创造方面成果丰硕,但在业务创新、客户服务、技术研究等领域仍有提升空间。

此外,BCG与《金融时报》合作,面向大中华区约500名企业高管进行问卷调研,评选出大中华区最有价值创造能力企业前二十强,平安、华润、腾讯等大型企业榜上有名。受访高管认为,业务组合管理和资本配置、跨业务创新能力、人才管理和继任计划是企业价值创造最为关键的途径。

金沙国际唯一官网,BCG筛选出在大中华区或全球股票市场上市超过十年、2016年市值与年收入同时超过10亿美元的大型企业进行研究,采用排除市场影响后的相对总体股东回报率作为研究方法,涵盖五年和十年两个时间跨度,分析大中华区集团型企业价值创造模式,总结优势和劣势。

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